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    算力突围撬动应用爆发 上市公司迎来AI红利兑现

    时间:2026-03-29 点击:

    [文章前言]:算力突围撬动应用爆发 上市公司迎来AI红利兑现期
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    ● 郑萃颖 程雪儿

    近期,上市公司密集发布的2025年年报与业绩预告显示,人工智能对上市公司业绩的催化,正从梦想照进现实。从支撑大模型训练的算力基础设施,到赋能各行各业的应用解决方案,再到提升内部运营效率的降本增效工具,AI技术正沿着产业链条层层渗透,成为驱动企业营收增长与盈利改善的核心引擎。

    算力产业上游业绩飙升

    AI算力爆发带动的存储价格飙涨,对存储上市公司业绩起到了极强的催化作用。如小米总裁卢伟冰在3月24日小米业绩电话会上所说,“原来我在内存涨价预判方面已经算是激进派,但实际结果来看,比我原来激进的判断还要更激进。”

    从上市公司业绩看,佰维存储2025年实现营收113.02亿元,同比增长68.82%,净利润8.53亿元,同比增长429.07%。公司表示,随着AI新兴端侧市场的快速增长,公司相关领域产品快速起量,2025年公司AI新兴端侧存储产品收入约17.51亿元。江波龙预计,2025年实现净利润12.5亿元至15.5亿元,同比增长150.66%至210.82%,实现营收225亿元至230亿元,同比大幅增长。

    AI大模型的训练与推理,对算力基础设施的供给提出了前所未有的需求,这直接转化为对芯片、服务器、光模块等核心硬件的强劲采购需求。

    国产AI芯片企业正加速布局。国芯科技董事长郑茳向记者介绍,公司坚持“RISC-V CPU+AI NPU”的技术路线,其端侧AI芯片CCR4001S已在智能商用空调领域实现规模化应用,出货量超10万颗。“未来3到5年,公司将以云AI芯片事业部等四大事业部为引擎,融合AI与量子安全技术提升竞争力。”

    工业富联披露的2025年年报显示,AI是业绩核心驱动力。受益于全球云服务商算力投入扩张,其云计算业务营收6026.79亿元,同比增长88.70%,AI服务器营收同比增长超3倍;800G以上高速交换机营收激增13倍,成为新的增长引擎。全年公司营收达9028.87亿元,同比增48.22%,净利润同比增长51.99%。

    处于算力产业链核心位置的中际旭创,其2025年业绩同样印证了强劲算力需求。报告期内,公司出货量快速增长,其中高速光模块占比持续提升,公司实现营收382.40亿元,同比增60.25%;净利润107.99亿元,同比增幅达108.81%。

    上游基材领域,生益科技受益于高性能覆铜板需求增长,2025年覆铜板量价齐升、产品结构优化,毛利率提升。华正新材2025年实现净利润2.77亿元,扭亏为盈,公司在杭州、珠海两地建成三个生产基地,实现覆铜板制造能力的迭代升级。

    下游科技企业推动AI应用商业化

    在技术创新与产品落地层面,AI的业绩催化作用同样显现。其中,互联网大厂凭借技术与场景优势,成为商业变现的主要推动者。

    3月19日,阿里巴巴集团发布2026财年第三季度财报,AI与云计算业务成为阿里本次财报最亮眼的增长引擎。数据显示,该季度阿里巴巴云智能集团收入432.84亿元,同比增长36%。消费者端,阿里“千问APP”月活跃用户数今年2月突破3亿,推动AI应用普及。阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布,未来五年,阿里巴巴云和AI商业化年收入将突破1000亿美元,复合年化增长率约47%。

    腾讯2025年营收达7517.7亿元,同比增长14%,公司权益持有人应占盈利2248.42亿元,同比增长16%。其中,腾讯云实现规模化盈利,核心得益于企业AI需求的持续上升、领先市场的PaaS及SaaS产品贡献。为巩固优势,腾讯持续加码AI投入,2025年全年资本开支达792亿元,研发投入857.5亿元。

    商汤集团在2025年将AI作为业绩改善与业务突破的核心驱动力,其生成式AI业务收入同比增长51.0%至362.95亿元,占总营收比重高达72.4%,带动集团总营收同比增长32.9%至501.46亿元。同时,公司净亏损同比大幅收窄58.6%。在商业落地上,商汤的AI应用已渗透至C端和B端,构建起AI生态矩阵。

    大模型上市公司也宣布了最新业绩。MiniMax创始人、CEO闫俊杰称,2026年2月,公司年度经常性收入已超过1.5亿美元;其面向企业客户和个人开发者的开放平台产品,当月新注册用户数已达到2025年12月的4倍以上。上海国投董事长袁国华表示,中国拥有丰富的应用场景、庞大的端侧设备和快速增长的高质量数据,能够为AI发展提供独特的土壤。

    AI助力运营提质增效

    随着AI技术的创新探索与实践应用,上市公司将其融入公司产品与日常经营,实现运营效率提升,业绩的显著改善,推动了商业模式变革。

    AI成为虎视传媒2025财年实现扭亏为盈的关键,公司依托自研AI多智能体与全域投放体系,推动业务规模稳步提升,实现收入超10%的增长;同时,公司以AI赋能素材生产与运营管理,带动行政支出同比下降超10%,盈利质量持续改善。

    七牛智能年报则进一步反映了AI对收入结构与研发效率的影响。2025年公司AI相关收入达4.37亿元,占总营收比例达24.7%,成为核心增长动能。同时,公司利用AI工具显著提升研发效率,带动研发成本同比减少9.8%,在成本有效控制和收入增长的共同作用下,经调整净亏损同比减少60.9%。

    网络安全行业也将AI融入日常运营。从年报数据上看,三六零预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约2.13亿元至3.18亿元,将实现扭亏为盈。奇安信业绩快报显示,公司预计2025年全年销售回款约为51.41亿元,同比增长约8.04%。

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